Московский Государственный Лингвистический Университет Факультет экономики и права Кафедра мировой экономики


Скачать 396.51 Kb.
НазваниеМосковский Государственный Лингвистический Университет Факультет экономики и права Кафедра мировой экономики
страница1/3
Дата20.04.2013
Размер396.51 Kb.
ТипКурсовая
  1   2   3
Московский Государственный Лингвистический Университет

Факультет экономики и права

Кафедра мировой экономики


Международная миграция капитала: особенности краткосрочного и долгосрочного международного финансирования.


Курсовая работа

Студентки 3 курса ФЭП

Группы №301

Куренковой Елены


Научный руководитель:

доц. Жирнов В.В.


Москва, 2008 год

Содержание

Введение


Глава 1. Общая характеристика международного финансирования

    1. Общее понятие, формы и структура международного финансирования

    2. Центры международного финансирования

    3. Участники мировой финансовой системы


Глава 2. Краткосрочное и долгосрочное международное финансирование

2.1. Мировой денежный рынок

2.2. Мировой рынок капиталов

2.3. Еврорынок


Глава 3. Роль Российской Федерации в международном движении капитала

3.1. Импорт капитала в РФ

3.2. Экспорт капитала из РФ

3.3. Внешняя задолженность России


Заключение

Список использованных источников и литературы

Введение


В 60-70е годы прошлого века происходило значительное расширение объемов производства в мире, сопровождавшееся существенным ростом доходов, на основе использования достижений научно-технического прогресса. Данный процесс породил, с одной стороны, резкое увеличение спроса на капитал, а с другой – привел к возрастанию предложения капитала, возникшего за счет увеличения доходов от производства, что привело к увеличению объемов продаж на рынках капитала и, одновременно, обеспечило существенное увеличение числа участников рынка капитала во всем мире. За последние 20 лет возникла фактически новая мировая кредитно-финансовая система со своими центрами международного капитала, с новой системой расчетов, когда на компьютерах ежедневно осуществляются международные расчеты на гигантские денежные суммы. Одновременно с этим шел активный процесс интернационализации производства. Все это превратило финансовые рынки в важнейший фактор мирового хозяйства.

Российская экономика также на протяжении почти десяти лет переживает масштабные трансформационные процессы как внутреннего, так и внешнего характера. Переход к рыночным формам хозяйствования открыл для страны новые возможности мировых рынков и, в частности, рынков капитала. В современном мире рыночная экономика не может быть автономной, а, значит, она встроена в систему мировой экономики и подчинена присущим ей закономерностям и динамике развития.

Россия является неотъемлемой частью мировой экономической системы и ее развитие возможно лишь при ориентации на жесткие требования мирового рынка и на завоевание в нем своих собственных новых ниш.

Практическая значимость темы курсовой работы заключается в исследовании особенностей трансграничного движения капитала в Российской Федерации в русле тенденций развития мировой экономики.

Цель работы заключается в выявлении особенностей движения капитала в мировой экономике на современном этапе и исследование структурных процессов трансграничного движения капитала в экономике России.

Данная работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

В 1 главе рассматривается общая характеристика международного финансирования, которая включает в себя общее понятие, формы и структура международного финансирования, характеристику основных центров международного финансирования, а также участников мировой финансовой системы.

2 глава более подробно рассматривает основные тенденции и инструменты краткосрочного и долгосрочного финансирования. Также здесь производится анализ современного еврорынка капиталов.

В 3 главе производится обзор состояния рынков капитала в Российской Федерации и производится анализ современных тенденций в миграции капитала и роль России в международной финансовой системе.

Глава 1. Общая характеристика международного финансирования


    1. Общее понятие, формы и структура международного финансирования.


Международное финансирование представляет собой экономические отношения, возникающие на основе предоставления и получения капитала, необходимого для воспроизводства прибыли. Они образуют систему сделок с иностранными активами и расчетов по ним, в которых участвуют резиденты нескольких стран.1

Классификация форм международного движения капитала отражает различные стороны этого процесса. Капитал вывозится, ввозится и функционирует за рубежом в следующих формах:

1. В форме частного или государственного капитала в зависимости от того, вывозится он частными или государственными организациями и компаниями.

Государственный капитал подразумевает под собой средства государственного бюджета, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций. К этой категории относятся все государственные займы, ссуды, дары (гранты), помощь, которая предоставляется одной страной другой стране на основе межправительственных соглашений. Сюда же относятся кредиты и иные средства международных организаций (например, кредиты МВФ). Но в любом случае это деньги налогоплательщиков, хотя и идущие до получателя разным путем.2

Частный капитал (негосударственный капитал) – это средства частных фирм, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению руководящих органов этих организаций. Однако эти решения должны соответствовать тем законодательным нормам о международном движении капитала, которые устанавливают государственные регулирующие органы страны, из которой вывозится капитал, а так же принимающей страны. Сюда относятся инвестиции, торговые кредиты, межбанковское кредитование; они не связаны напрямую с госбюджетом, но правительство держит их перемещения в поле зрения и может в пределах своих полномочий их контролировать и регулировать.1

2. В денежной и товарной формах. Так, вывозом капитала могут быть машины и оборудование, патенты и ноу-хау, если они вывозятся за рубеж в качестве вклада в уставный капитал создаваемой или покупаемой там фирмы. Другим примером могут быть товарные кредиты.


3. В краткосрочной (обычно сроком до 1-1,5 лет), среднесрочной (5-7 лет) и долгосрочной формах. В мире и в России преобладает движение краткосрочного капитала.


4. В ссудной и предпринимательской форме.

Предпринимательский капитал - это капитал, вложенный непосредственно в производство с целью получения прибыли. В качестве предпринимательского чаще всего используется частный капитал, но и государство может вкладывать средства за рубежом.

Капитал в ссудной форме приносит его владельцу доход главным образом в виде процента по вкладам, займам и кредитам.

Формой международного движения ссудного капитала является международный кредит, то есть денежный капитал, отдаваемый собственником в ссуду, приносящий процент и обслуживающий кругооборот функционирующего капитала.

В международных масштабах в качестве ссудного используется как государственный, так и частный капитал. В качестве кредиторов и должников могут выступать частные предприниматели, банки, государства, предоставляющие займы другим странам, международные организации. 2

    1. Центры международного финансирования

В результате конкуренции в мире на базе ведущих национальных рынков сложились 13 мировых финансовых центров - Нью-Йорк, Лондон, Токио, Париж, Цюрих, Люксембург, Франкфурт-на-Майне, Сингапур, Бахрейн и т.д. Это центры сосредоточения банковских и финансовых институтов, осуществляющих международные валютные, кредитно-финансовые, фондовые операции, сделки с золотом.

Понятие международного финансового центра производно от понятия международного рынка ссудных капиталов, потому что формирование международных финансовых центров означает обособление относительно небольшого числа международных финансовых рынков, на которых осуществляется интернациональная финансово-кредитная деятельность, мобилизуются и перераспределяются кредитные ресурсы и совершаются разнообразные валютные операции.

Мировые финансовые потоки – межгосударственное движение денежных средств, обслуживающее международный товарный оборот и международное движение капитала. В мировом хозяйстве постоянно происходит перелив денежного капитала, формирующегося в процессе кругооборота капитала. Стержнем мировых финансовых потоков являются материальные процессы воспроизводства. На объем и направление этих потоков влияет ряд факторов: состояние экономики; взаимная либерализация торговли; структурная перестройка в экономике. Мировые финансовые потоки обслуживают движение товаров, услуг и межстрановое перераспределение денежного капитала между конкурирующими субъектами мирового рынка.

Выполнение международной функции перераспределения и перемещение капитала в большей степени присуще странам, территориям, где созданы льготные режимы регулирования финансовой деятельности нерезидентов для привлечения капитала иностранных банков и компаний. К середине 90-х годов объем евродолларового рынка превысил 20 трлн. долл. Большая доля этих средств находится на банковских депозитах. Особо активны на еврорынке ТНБ, имеющие сети зарубежных филиалов.1

Мировые финансовые центры, где кредитные учреждения осуществляют операции в основном с нерезидентами в иностранной для данной страны валюте, получили название финансовых центров "оффшор". Это территории, на которых значительно упрощены процедуры регистрации новых предприятий, предоставлены широкие налоговые и другие льготы для иностранных предприятий. На таких территориях отсутствуют валютные ограничения, упрощена финансовая отчетность, гарантируется тайна личности владельца. 1

Раньше для возникновения международного финансового центра были необходимы как наличие крупной фондовой биржи, так и развитой системы национальных банков со стабильной валютой. Сейчас же достаточно гибкого финансового законодательства (в особенности для нерезидентов), что демонстрируют Сингапур, Бахрейн, Кипр и другие финансовые центры.

Несмотря на появление новых центров международного финансирования, ведущее место все же удерживают традиционные – Нью-Йорк, Лондон, Токио. Они возвышаются над всеми, имеют тесные связи с другими рынками через филиалы и дочерние компании кредитных учреждений. 2

1.3. Участники мировой финансовой системы.

В мировой финансовой системе действуют три основные группы участников:

1) банки и ТНК

Вывоз капитала позволяет частично решить противоречия воспроизводства товаров, способствует росту экспорта товаров и услуг. Именно экспорт капитала явился главным фактором транснационализации современного производства - экспорт производительного капитала породил транснациональные корпорации (ТНК), которые обладают более 90% прямых частных капиталовложений за рубежом, способствовал превращению их в крупнейших и влиятельных субъектов мирового хозяйства.

ТНК – это монополии, ведущие производственную, сбытовую и исследовательскую деятельность в масштабе всего мирового рынка. ТНК переносят за границу уже не товар, а сам процесс приложения капитала. В настоящее время практически все крупные компании - транснациональные. Причем некоторые компании почти 100% деятельности ведут в своих зарубежных филиалах. Сейчас в мире насчитывается примерно 70 тыс. основных (материнских) ТНК и более  850 тыс. их заграничных филиалов. Однако 70% всех заграничных инвестиций контролируют всего 85 компаний США, Западной Европы и Японии. Вывоз капитала за рубеж осуществляется с целью извлечения предпринимательской прибыли или получения процентов.1

Корпорации контролируют треть производства частного сектора в мире. Общая сумма их иностранных инвестиций равна 2 трлн. долларов. Именно транснациональные корпорации формируют в настоящее время новые тенденции в вывозе капитала. В их руках сосредоточено около 95% мировых патентов и лицензий. ТНК также играют ведущую роль в интернационализации производства, получающем все большее распространение в процессе расширения и углубления производственных связей между предприятиями разных стран. 2

2) международные портфельные инвесторы (пенсионные и страховые фонды, инвестиционные фонды);

Портфельные инвестиции – вложения капитала в иностранные ценные бумаги. Они являются важным источником привлечения иностранного капитала для финансирования облигационных займов, выпускаемых крупнейшими корпорациями, центральными (государственными) и частными банками. Посредниками в осуществлении зарубежных инвестиций выступают, как правило, крупные инвестиционные банки.1

Портфельные инвестиции, как правило, представлены пакетами акций (или отдельными акциями), на которые приходится менее 10% собственного капитала фирмы, а также облигациями и другими ценными бумагами. В разных странах формальную границу между прямыми и портфельными инвестициями устанавливают по-разному, но обычно это 10%.2

К портфельным (институциональным) инвесторам относят инвестиционные, пенсионные и страховые фонды. Роль и масштабы их операций в последние годы растут особенно быстро. Деньги, привлекаемые на основе заключения контрактов с клиентами, они вкладывают в закладные, акции, облигации корпораций и казначейские обязательства. Также они могут позволить себе иметь малоликвидные, но доходные активы. 3

3) международные официальные заемщики (правительственные и муниципальные органы, международные и региональные организации).

Международные займы – предоставление ссудного капитала на основе принципов возвратности, срочности и платности.

Особое положение в институциональной структуре мирового рынка капиталов занимают межгосударственные банки и валютные фонды. В их числе — созданный в   1930 г. Банк международных расчетов (БМР) (Базель, Швейцария), содействующий центральным банкам участвующих в нем государств в проведении взаимных расчетов, наблюдающий за состоянием еврорынка и обеспечивающий регулирование валютных и кредитных отношений во всем мире. Последняя из перечисленных функций характеризует БМР как важный вспомогательный орган крупнейших международных валютно-кредитных учреждений мирового характера — МВФ и МБ.

Наряду с мировыми банками и фондами, в которых участвуют почти все страны, существует целый ряд региональных и континентальных межправительственных банков: Европейский инвестиционный банк (1958 г.), обслуживающий участников ЕС и ассоциированные с ним государства развивающегося мира; Межамериканский банк развития (1959 г.); Африканский банк развития (1964 г.); Азиатский банк развития (1963 г.); Европейский банк реконструкции и развития (1990 г.). 1

  1   2   3

Добавить документ в свой блог или на сайт

Похожие:

Разместите кнопку на своём сайте:
cat.convdocs.org


База данных защищена авторским правом ©cat.convdocs.org 2012
обратиться к администрации
cat.convdocs.org
Главная страница